湖北五方光电IPO申请获通过 毛利率成审核关注重点A股IPO

发布时间: 2019-08-10
在暂停了一周IPO发审会后,8月8日,第十八届发行审核委员会召开的第96次发行审核委员会如期进行。会后证监会发布的结果显示,湖北五方光电股份有限公司的首发申请获通过。...

在暂停了一周IPO发审会后,8月8日,第十八届发行审核委员会召开的第96次发行审核委员会如期进行。会后证监会发布的结果显示,湖北五方光电股份有限公司的首发申请获通过。这也是今年以来第57家通过发审会的企业。
 
据记者统计,今年以来,截至到目前,证监会共审核了72家企业的首发申请(不包括科创板),其中,有57家企业获得通过,过会率79%。
 
虽然上周发审会“爽约”曾引起了市场的猜测,但是,这并不意味着IPO审核进度的放缓。此前,证监会新闻发言人曾表示,对主板、中小板、创业板首发企业进行审核,主要从公司治理、规范运行、信息披露等多个维度对首发企业严格把关,从源头上提高上市公司质量。审核进度服从质量。
 
 
据证监会的最新公告,截止8月2日,IPO排队企业数量为484家,较上周减少2家。其中,16家企业的审核状态为“已通过发审会”,另有37家处于“中止审查”。从IPO拟申报板块来看,上交所主板183家、中小板101家、创业板200家。
 
此外,记者发现,从6月份以来,连着两个月,IPO的过会率持续下降,自5月份100%过会率以后,6月份过会率67%,7月份过会率64%。梳理近期被否的拟IPO企业,记者发现监管的关注点主要聚焦在毛利率高于行业可比企业、应收账款偏高以及是否收到过行政处罚等问题上。例如,江西3L、上海艾融软件以及深圳中孚泰文化均被要求对发行人综合毛利率高于同行业可比上市公司水平的问题进行说明。

发审委会议对五方光电提出询问的主要问题:
 
1、报告期内,发行人业绩存在一定波动。请发行人代表说明:(1)2018年业绩下滑的具体原因,发行人核心业务、经营环境、竞争能力是否发生重大不利变化,其核心产品的研发能力能否及时满足下游产品的迭代速度;(2)2019年上半年业绩回升的原因及可持续性,与同行业可比公司情况是否一致;(3)对2019年1-9月业绩预计的依据是否充分、合理,业绩下滑的影响因素是否已消除,发行人持续盈利能力是否不存在重大不确定性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。
 
2、报告期内,发行人主要客户较为稳定,且客户集中度较高。请发行人代表:(1)结合客户经营状况、主要竞争对手情况等,说明2018年对第一大客户欧菲光(002456)的销售金额微降、报告期内对舜宇光学、丘钛科技、信利光电等主要客户销售金额呈下降趋势的原因及合理性;(2)结合欧菲光近年来的经营情况、销售回款情况等,说明与欧菲光的业务合作关系是否存在重大不确定性,销售回款是否正常,坏账准备计提是否充分,对发行人持续盈利能力是否产生重大不利影响;(3)结合对主要客户销售政策和信用政策,说明报告期内应收账款与销售收入的匹配关系,账龄绝大部分在一年以内的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。
 
3、报告期内,发行人综合毛利率持续下降,但高于同行业可比上市公司。请发行人代表:(1)结合上下游产业情况、业务模式、定价机制及变化情况,原材料价格、单位价格与单位成本、细分产品收入结构变化情况等因素,说明各细分产品报告期内毛利率变化的原因及合理性;(2)说明毛利率高于同行业可比上市公司的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。
 
4、报告期内,发行人的主要产品红外截止滤光片用于生产华为智能手机摄像头模组,2017年、2018年销售收入占比分别达到18.18%和17.79%。请发行人代表:(1)说明近期中美贸易摩擦,特别是华为被美国商务部列入“实体清单”,对发行人未来经营业绩的影响;(2)结合下游主要客户在美国的销售收入情况,说明中美贸易摩擦对发行人生产经营的间接影响,发行人拟采取的应对措施。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。
 
5、请发行人代表说明:(1)2016年6月自然人海克洪与五方群兴低价入股五方有限的原因及合理性,增资价格的定价依据及公允性,相关审议程序及其合规性;(2)海克洪与五方群兴6名合伙人的背景及履历情况,与发行人及其控股股东、实际控制人、董监高,与发行人主要供应商、客户及其控股股东、实际控制人、董监高,与本次发行的中介机构及相关工作人员是否存在关联关系,是否存在委托持股、信托持股或其他利益输送情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

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